》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM7月30日讯：SMM统计7月30日工业硅主要地区社会库存共计52.3万吨，较上周环比减少1.3万吨。其中社会普通仓库12.3万吨，较上周减少0.2万吨，社会交割仓库40.2万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少0.9万吨。（注：不含内蒙、甘肃、宁夏等地）    

在7月初重返40万点之上后，沪锡便开启了窄幅震荡模式。期价以42.3万和40万为箱体上下沿，小幅波动，成交量也逐渐缩小。 近期全球科技股大幅调整，对锡需求预期影响如何？国内锡锭社会库存低位企稳，最近锡市供需表现如何？近一个月沪锡持续区间盘整，如何看待后续走势？文华财经【机构会诊】板块邀请沪锡期货专家为您深入阐述。 【机构会诊】：近期全球科技股大幅调整，对锡需求预期影响如何？ 浙商期货 傅莹：锡金属的主要下游需求焊料占其总需求比例约55%，其中电子焊料又是焊料需求的绝对核心。锡焊料作为电子元器件中连接的关键材料，近年来锡金属需求的增长受益于全球半导体行业的扩张。在过去的历史表现看，可以看到锡价与费城半导体指数表现出极高的相关性。在本轮全球科技股大幅调整的过程中，科技股尽管回调年内依旧维持可观的涨幅。因此，我们认为锡金属的未来需求增速预期可能会有相应的调整，但是不改变需求长期维持增长的判断。 国投期货研究院高级研究员 肖静：7月全球科技股尤其半导体板块大幅调整，直接压制了锡市场的仓量人气、拖累溢价情绪。市场对半导体后续资本开支的持续性产生阶段性担忧，不过由于高端智算领域耗锡占比可能约3%左右，权益市场大幅调整对锡需求的实质性影响比较有限。同时，供应端，锡作为战略资源、地缘局势约束突出的属性被市场广泛认知。因此，相比全球半导体指数大幅调整，内外锡价震荡抗跌。情绪上，由于市场对锡的算力远期需求预期从乐观转向谨慎，极大影响仓量配置的积极性，市场短线增仓反复摇摆，整体持仓兴趣一般。 创元期货研究院有色新能源组研究员 李玉芬：近期科技股价格波动剧烈，主要反应AI各环节利润估值的分歧问题，从实物需求量而言对于锡仍然有正向拉动，但锡今年需求结构也体现出较为严重的K型分化，传统领域中光伏新增装机近乎腰斩、拖累锡需求，新能源汽车增速明显放缓，消费电子表现相对弱势，家电出口较好但拉动有限，总体而言，AI新兴领域的需求增长被传统领域的拖累有所对冲，测算下来今年1-6月国内锡表观需求增速仅有0.8%左右。 【机构会诊】：国内锡锭社会库存低位企稳，最近锡市供需表现如何？ 浙商期货 傅莹：7月以来，国内锡现货市场成交整体呈现“高价抑制成交、价格回落后刚需承接”的格局。价格波动剧烈，但下游采购始终以刚需为主，40w以下成交情况好转明显，40w以上高价对需求的抑制依旧。供应端伴随缅甸产量的部分回升上半年锡精矿进口量累计同比 67%，锡精矿进口量维持1.6~1.8w吨/月，国内精炼锡冶炼企业生产维持原生锡高开工再生锡低开工格局。国内精炼锡供需维持紧平衡格局。 国投期货研究院高级研究员 肖静：供应端，第三方咨询机构普遍测算上半年国内精锡累计产出有所环降，夏季原生炼厂稳产为主，增速拖累较大的是受税票影响的再生锡产能。精矿原料端，上半年国内进口锡精矿实物吨与金属吨累计增幅大，国内锡精矿加工费缓步复苏。不过，二三季度缅甸佤邦受雨季运输、民爆审批、矿区排水多重影响，复产进度开始慢于预期，市场预计年内该地供应仅能恢复至停产前的4-5成，全面复产时间推迟到2027年。受此影响，2026年原生锡精矿供应恢复的速度会有限制。同时，印尼虽未明确表示收窄精炼锡出口配额，但该国上半年累计出口精锡同比减少两成，当前预期下半年出口改善的概率较大。 需求端，国内传统消费淡季，光伏焊带、消费电子板块需求阶段性走弱，不过中下游逢锡价调整刚需补货，7月国内锡社库以连续去库为主，中下游积累了一定的安全库存，对高位锡价的接受度不高，上方阻力位置如42万上方一线采购意愿有限。 另外，全球半导体指数大跌背景下，7月伦锡库存持续走低到6330吨，内外两市显性库存累计跌至年初较低水平，略高于去年同期。库存角度，锡市有一定“淡季不淡”特点，供应平衡偏紧。 创元期货研究院有色新能源组研究员 李玉芬：今年锡需求总体而言仍维持正增长，但供给端今年也并不宽裕，开年以来大型冶炼厂的检修以及再生锡因废料反向开票而受限，1-6月国内精锡产量累计同比下滑2.32%，供需两方面因素共同导致今年库存持续走低，现货相对往年而言偏紧，维持升水成交。 【机构会诊】：近一个月沪锡持续区间盘整，如何看待后续走势？ 浙商期货 傅莹：锡的定价核心依旧在上游矿端供应增量，目前来看缅甸佤邦复产进度依旧缓慢，目前缅甸方向锡精矿进口量基本维持6000~7000吨/月，暂无增长趋势。近端需求无超预期变量的情况下，全年锡元素平衡维持偏紧格局，沪锡维持逢低多配思路。上方高度可能更多取决于宏观流动性宽松程度，在现今加息预期氛围下短期高度恐难以突破前高。 国投期货研究院高级研究员 肖静：内外锡价在日均线组合、40万整数关位置韧性较足，较低显性库存、缅矿复产速度、印尼出口未明显改善，且涉锡中下游订单相对积极，令实物锡价区间震荡。不过半导体跌势拖累下，沪锡增仓不稳、沪锡期权VIX降波、均线组合未明确转为多头排列前，锡价难以再启涨势。目前交投已择机布局卖出看跌期权为主。 创元期货研究院有色新能源组研究员 李玉芬：近期市场交易主线在宏观层面的加息预期，对有色形成压制，昨日美联储FOMC维持利率不变，但美伊冲突仍未有缓解迹象，通胀预期仍有继续恶化的风险，有色板块还是难以脱离加息交易的利空底色；锡自身基本面而言，今年供需格局依然较好，矿端扰动的交易已持续三年，需求总量的拉动力度目前也很难看到超预期的表现，估值上对利好定价较充分，预计短期在宏观压制下偏弱震荡，后续若想走出新的单边强势行情，需要看到宏观的转向或者供应端再出超预期扰动。 （文华综合 ）

SMM 7月30日讯： H200一手直签货源华南、湖北双线释放 SMM获悉，华南地区某数据中心近日释放一批NVIDIA H200八卡PCIe服务器一手租赁资源，无中间居间环节，月租9.8万元/台，三年闭口合同，支持随时测试，承诺一个月内完成部署交付。与此同时，湖北十堰某一手货主亦释放H200 141G NVLink八卡服务器租赁资源，配置8480 2/2T DDR5/H200 141G 8/ConnectX-7系列200G及400G IB网卡，2年合约、押一付一，定金支付后3-5天可完成交付。两地均呈一手直签特征。H200当前市场流通量稀少，一手货源集中释放或缓解大规模训练场景供给缺口。 A100购置价两月涨近七成 月租随之上行 杭州某IDC服务商反馈，A100-80G八卡服务器当前购置价约117万元/台（含质保），较5月约70万元上涨至约120万元水平，两月涨幅近七成。租赁端，A100-80G月租市场价约3.8万元/台。该服务商自购设备已全部租出，A100需求仍较旺盛。SMM了解，A100-40G因显存较小、训练场景受限，月租约1.1-1.3万元，相对便宜。A100-40G为五六年前的老机型，但GPU不易损坏、其他部件可替换，早期购置方已回本，当前仍有流通。 B300市场报价约1400万元 需求方认为偏高 上述杭州IDC服务商在沟通中提到，当前B300市场报价约1400万元/台，但认为该价格水平偏高，短期内主要采购方向仍以A100为主。B300因供应受限、获取渠道有限，报价处于高位，实际成交需视具体主体和交付条件而定。 pro6000需求旺盛 华东某运营商拟投128台集群 SMM了解到，华东某运营商计划8月在浙江上线一个128台规模的RTX PRO 6000D集群，主要面向长租客户，设备需托管在该运营商机房，近几个月还计划连续投放多个128台级集群。杭州某IDC服务商获悉后表示对pro6000需求很大。pro6000因未被纳入限制清单，正成为部分需求方替代受限高端型号的重要选项。 SMM分析： 今日信息显示，算力市场高端卡型供给端略微出现变化。H200一手直签货源在华南、湖北两地同步释放，且均无居间加价，反映H200流通量虽稀少但一手直签渠道正在打开，版本差异（PCIe与NVLink）带来清晰价格梯度。A100购置价两月涨近七成，租赁价格同步上行，显示存量A100设备保值增值、需求支撑强劲。B300报价1400万元高位运行但需求方接受度有限，短期采购仍向A100倾斜。pro6000作为未受限替代型号，需求端关注度持续升温。整体来看，合规高端卡（H200、A100）供需紧平衡延续，受限卡型（B300）报价高位但成交承压，国产及未受限替代型号（pro6000）有填补中间需求缺口。

沪锡早间高开高走，涨幅一度超过2%，但好景不长，随后涨幅不断收窄，收盘主力合约上涨0.47%，报416770元。本次美联储议息会议传递的信号较为混乱，市场预期和风险资产表现出现分化一幕，长期美债收益率走高，暗示市场对于远期流动性收紧担忧仍在，隔夜美股下跌，日内韩国股市转跌，市场风险偏好难言乐观，沪锡走势跟随波动。聚焦锡市本身，供需相对平衡，国内社会库存低位提供一定支撑。 隔夜美联储如期按兵不动，但三位地方联储主席投出反对票，主张加息25个基点，这是2016年以来首次出现三张方向一致的异议票；其中卡什卡利转鹰，说明通胀担忧已从传统鹰派向中间派扩散。会议落地后全球金融市场表现分化，美股普跌，美指回落，但美国长期债券收益率攀升，暗示市场对于远期流动性收紧担忧较强。日内韩国股市冲高回落，A股走势疲弱，最近海外科技股调整态势仍未结束，市场情绪有所转弱，锡价先扬后抑。 目前印尼锡供应有恢复预期，但缅甸方面供应仍然受限，国内精炼锡生产相对稳定，下游需求维持刚需补库局面，此前国内锡锭社会库存降个不停，最低落至7320吨，为去年11月初以来最低水平，低库存反应了供需相对紧平衡的局面，为锡价提供下方支撑，最近锡价持续盘整，波动较为有限。 对于锡价后续走势，国投期货表示，市场警惕美国科技互联网巨头季报，美国费城半导体指数延续跌势。伦锡库存小幅流出，但LME0-3现货贴水重新扩至279美元。沪锡减仓、暂时收阳在MA20日均线。锡价与海内外半导体指数、国内锡上游龙头权益股价相比，明显抗跌，交投在相对高位。沪锡仓量动能一般，震荡对待，关注2609合约虚值卖看跌期权权利金变动。 （文华综合）

沪铜早间偏强运行，午后行情翻绿，收盘主力合约下跌0.1%，报104690元。美联储议息会议落地后，由于美指和2年期美债利率下降，贵金属和有色走势一度受振，但本次会议释放的信号相对模糊，金融市场表现明显分化，日内风险偏好有所转弱。铜市矿端仍然脆弱，锭端相对稳定，非美地区库存低位提供支撑，短期最大变量是美国对铜关税政策、 美联储本次会议如期按兵不动，符合市场预期，不过三位地方联储主席投出反对票，暗示内部分歧较大，从市场反应来看两年期美债利率走低，美指大幅走弱，对有色走势略有提振，但10年和30年期美债利率大幅上扬，市场对于后续美联储收紧流动性担忧仍强，但整体指引减少令预期较为混乱，市场不确定性升温，后续仍需等待通胀和就业数据带来更多线索，日内有色板块冲高回落。 历史性强降雨在过去几周搅扰智利铜矿开采和运输，且此前南美矿山生产就受制于矿石品味下降、设备老化等因素，整体矿端供应仍然存在较强的脆弱性。美国对铜关税政策仍然是短期影响铜贸易格局的最大变量，市场仍在等待具体政策的落地，目前非美地区库存维持低位，国内淡季消费表现尚可。 对于铜价后续走势，金源期货表示，美联储维持利率不变，沃什强调当前参考的通胀数据范围比传统PCE更为广泛，注重通胀趋势，美国经济保持稳健扩张，整体谨慎偏中性的政策立场对市场风偏提振有限；基本面来看，海外矿端偏紧依旧，国内供需维持紧平衡，淡季消费表现强劲，国内库存低位下探，预计铜价短期将维持震荡。 （文华综合）

7月30日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价96.00元/吨，最高价97.00元/吨，最低价95.90元/吨，收盘价96.61元/吨，收盘价较前一日上涨1.00%。 今日挂牌协议交易成交量544,313吨，成交额52,585,579.00元；大宗协议交易成交量500,000吨，成交额47,575,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量1,044,313吨，总成交额100,160,579.00元。 2026年1月1日至7月30日，全国碳市场碳排放配额成交量68,966,986吨，成交额5,499,968,391.61元。 截至2026年7月30日，全国碳市场碳排放配额累计成交量933,833,506吨，累计成交额63,162,586,623.18元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

SMM7月30日讯： 梯次回收本周情况： 本周国内梯次电芯市场价格整体持稳，储能品类报价小幅抬升。成本端原料走势分化，碳酸锂维持横盘震荡，行情稳定性偏弱；硫酸钴持续阴跌，硫酸镍小幅上行，本周原料整体波动幅度有所缩小。供应端情绪发生变化，市场出货意愿较前期提升，货源流通量有所增加。需求端储能依旧是拉动市场的核心力量。货源流通层面值得关注，三元拆机品开始逐步流入打粉市场，价格持续下行不断逼近废料价格。不过目前三元拆机品成交价依旧高于废料，价差尚未完全消除，价格趋于同步仍需要等待市场进一步消化。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 雷越021-20707873